skip to main content

Effect of profitability, liquidity, and company size on capital structure: Evidence from Indonesia manufacturing companies

*Yohanes Suhardjo  -  Universitas Semarang, Indonesia
Abdul Karim scopus  -  Universitas Semarang, Indonesia
Mohamad Sigit Taruna  -  Universitas Pekalongan, Indonesia
Open Access Copyright 2022 Diponegoro International Journal of Business under http://creativecommons.org/licenses/by-sa/4.0.

Citation Format:
Abstract

This study aims to see the effect of profitability,liquidity, and company size on the capital structure of the manufacturing companies listed on the Indonesian Stock Exchange in 2018-2020. Secondary data is used for the research and it is collected using purposive sampling. The data then analyzed using multiple linear regression. Research results shows that profitability and companies size have no effect on capital structure. Meanwhile, the liquidity have effect on capital structure. The limitation of this study is the lack of a research period to the small sample used. Researcher’s suggestion for further research is to increase the time period of the study, which is aimed to increase the accuracy of the research data.

 

Fulltext View|Download
Keywords: capital structure, profitability, liquidity, company size

Article Metrics:

  1. Aamir, Z., Gulzar, S., Uzma, F., & Aslam, K.S. (2013). Factors affecting the capital structure in energy sector of Pakistan. International Journal of Academic Research, 5(3), 503–510
  2. Ambarsari, R., & Hermanto, S.B. (2017). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Pertumbuhan Penjualan, Profitabilitas, Struktur Aktiva, Likuiditas Terhadap Struktur Modal. Jurnal Ekonomi Dan Riset Akuntansi, 6, 1268–1289
  3. Andika, I.K.R., & Sedana, I.B.P. (2019). Pengaruh Profitabilitas, Struktur Aktiva, Dan Ukuran Perusahaan,Terhadap Struktur Modal. E-Jurnal Manajemen, 8(9), 5803–5824
  4. Anggun, N., Listyorini, F., & Widati, W. (2015). Analisa Profitabilitas, Likuiditas, Pertumbuhan Penjualan, Struktur Aktiva Dan Kebijakan Dividen Terhadap Struktur Modal. Prosinding Seminar Nasional Multi Disiplin Ilmu & Call Of Paper UNISBANK, 2011, 640–649
  5. Ariani, N.K & Wiagustini, N.L. (2017). Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Struktur Modal Perusahaan Property & Real Estate Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. EJurnal Manajemen Unud, Vol.6, No.6, 3168- 3195
  6. As’ari, H. (2017). Analisis pengaruh struktur aktiva dan profitabilitas terhadap struktur modal dan kinerja perusahaan (studi kasus pada perusahaan BUMN yang terdaftar di BEI). Jurnal Riset Akuntansi Mercu Buana, 3(2), 68
  7. Audriene, D. (2020, Oktober 15). Menyoal Utang yang Menumpuk dan Masyarakat Kian Melarat. CNN Indonesia. Diakses dari https://www.cnnindonesia.com/ekonomi/20201015063657-532-558560/menyoal-utang- yang-menumpuk-dan-masyarakat-kian-melarat
  8. Ayu Melyani, I. G., Suci, N. M., & Cipta, W. (2019). Pengaruh Risiko Bisnis, Ukuran Perusahaan Dan Pertumbuhan Penjualan Terhadap Struktur Modal Pada Perusahaan Properti Dan Real Estate Yang Terdaftar Di BEI. Jurnal Prospek , vol.1 No.2
  9. Brigham, E., & Ehrhar., M.C. (2017). Financial Management Theory & Practice. Cengage Learning
  10. Chandra, T. (2017). Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Struktur Modal Pada Perusahaan Properti Dan Real Estate Di Indonesia. EKUITAS (Jurnal Ekonomi Dan Keuangan), 18(4), 507
  11. Chasanah, N A. (2018). Pengaruh Rasio Likuiditas, Profitabilitas, Struktur Modal Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bei Tahun 2015-2017. Jurnal Penelitian Ekonomi dan Bisnis, 3(1), 39–47
  12. Corelli, A. (2018). Analytical Corporate Finance (2 ed.). Springer Nature Switzerland AG
  13. Dewiningrat, A.I., & Mustanda, I. K. (2018). Pengaruh Likuiditas, Profitabilitas, Pertumbuhan Penjualan, Dan Struktur Aset Terhadap Struktur Modal. E-Management Unud, 7(7), 3471–3501
  14. Deviani, M.Y., & Sudjarni, L. K. (2018). Pengaruh Tingkat Pertumbuhan, Struktur Aktiva, Profitabilitas , Dan Likuiditas, Terhadap Struktur Modal Perusahaan Pertambangan di BEI. E-Manajemen Unud, 7(3), 1222–1254
  15. Fahmi, L.Z. (2017). Pengaruh Struktur Aktiva, Ukuran Perusahaan, dan Likuiditas Terhadap Struktur Modal. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi, 6(2), 780-798
  16. Ghozali, I. (2016). Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program IBM SPSS 23 (8 ed.). Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro
  17. Indonesia Stock Exchange. (2018). IDX Statistics 2018. December, 1–206. Irham, F. (2017). Analisis Kinerja Keuangan (4 ed.). Bandung: Alfabeta
  18. Isti’adah, U. (2015). Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Manufaktur. Jurnal Nominal, IV(1), 57-72
  19. Kasmir,2014. Analisis Laporan Keuangan, Edisis Pertama, Cetakan Ketujuh. Jakarta: PT.Rajagrafindo Perasda
  20. Kemenkeu. (2017). Utang Untuk Peningkatan Produktivitas 2012-2017. Diakses dari https://www.kemenkeu.go.id/media/9711/utang-akumulasi-dalam-periode.jpg
  21. Ketut, N., & Indah, N. (2018). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Struktur Aktiva Dan Kebijakan Dividen Terhadap Struktur Modal Perusahaan Manufaktur Di BEI. E- Manajemen Unud, 7(6), 3115–3143
  22. Margaretha, F., & Zai, M. P. (2013). Faktor‐Faktor Yang Mempengaruhi Kinerja Keuangan Perbankan Indonesia. Jurnal Bisnis Dan Akuntansi, 15(2), 133–141
  23. Megarsari, N. P. A. E. A. (2020). Pengaruh Struktur Aktiva, Perputaran Modal Kerja, Likuiditas, Dan Pendanaan Modal Kerja Terhadap Kinerja Perusahaan. Jurnal Kharisma, 2, 350–371
  24. Modigliani, F., & Merton, H.M. (1985). The Cost of Capital, Corporation Finance and the Theory of Investment. The American Economic Review, 48(9), 261–297
  25. Prastika, N. P. Y., & Candradewi, M. R. (2019). Pengaruh Profitabilitas, Struktur Aktiva, Dan Likuiditas Terhadap Struktur Modal Perusahaan Sub Sektor Konstruksi Bangunan Di BEI. E-Jurnal Manajemen, 8(7), 4444–4473
  26. Pusparisa, Y. (2019, Juni 4). 10 BUMN Pemberi Dividen Terbesar. Katadata. Diakses 22 September 2020, dari https://katadata.co.id/ariayudhistira/infografik/5e9a5188ef2ed/10-bumn-pemberi-dividen-terbesar
  27. Sewart C. Myres. (1984). The Capital Structure Puzzle. Journal of Finance 39(3), 574-592. Shil, N., Hossain, M. N., & Ullah, M.N., (2019). Exploring the underlying factors affecting capital structure decision: A quantitative analysis. Journal of Corporate Accounting & Finance, 30(4), 69–84
  28. Stewart, C. M. (1984). Capital Structure Puzzle. National Bureay of Economic Research, 1393, 1–35
  29. Sugiyono. (2017). Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif, dan R&D. Bandung: Alfabeta
  30. Sukamulja, S. (2019). Analisis Laporan Keuangan. Yogyakarta : ANDI dan BPFE
  31. Undang-Undang Nomor 20 Tahun 2008 tentang Usaha Mikro, Kecil, dan Menengah
  32. Winahyuningsih, P., Sumekar, K., & Prasetyo, H. (2011). Analisis Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Struktur Modal Pada Perusahaan Manufaktur Yang Go Public Di Bursa Efek Indonesia. Sosial dan Budaya, 4(1), 1–17
  33. Yudhiarti, R., Mohammad, D. H., & Mahfud, K. (2016). Analisis Faktor-Faktor Yang memengaruhi Struktur Modal (Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode Tahun 2010-2014). Diponegoro Journal of Management, 5, 1–13
  34. Zulaecha, H. E. (2017). Kinerja BUMN di Indonesia: Kompensasi Eksekutif, Leverage, Size, dan Kepemilikan Manajerial. Agregat: Jurnal Ekonomi Dan Bisnis, 1(1), 38

Last update:

No citation recorded.

Last update:

No citation recorded.